대기업에서 M&A 담당자로 발령나면 가장 먼저 하는 일 3가지
2025년, 글로벌 M&A 시장은 5조 달러 규모를 기록하며 역대 두 번째로 높은 수준의 활황을 맞았습니다.
하지만 이 화려한 숫자 뒤에 가려진 국내 M&A팀의 현실은 그 어느 때보다 복잡하고, 실무자들의 고민은 더욱 깊어지고 있습니다.
과거처럼 단순히 ‘돈 되는 시장’을 찾아 인수하는 성공 공식은 더 이상 통하지 않습니다.
시장은 더욱 복잡해졌고, 규제는 까다로워졌으며, M&A의 성공 방정식 또한 근본적으로 바뀌었습니다.
이 글에서는 2026년 M&A 시장의 진짜 현실을 최신 데이터와 실제 사례를 통해 분석합니다.
그리고 대기업 M&A, 신사업, 코퍼레이트디벨롭팀의 신입 및 주니어 실무자가 반드시 알아야 할 ‘인수 전략의 본질’과 급변하는 시장에서 생존하기 위한 핵심 역량이 무엇인지 알려드립니다.
2026년 대기업 신사업, M&A 담당자들이 직면한 현실은
과거 M&A팀의 주된 고민이 ‘무엇을 사서 성장할 것인가’에 맞춰져 있었다면, 2026년의 고민은 ‘어떻게 생존하고, 어떻게 증명할 것인가’라는 더 근본적인 문제로 진화했습니다. 이제 M&A팀의 역할은 단순한 거래(Transaction) 실행자를 넘어, 기업의 미래를 좌우하는 전략적 의사결정의 중심에 서게 되었습니다.
2026년 M&A팀이 마주한 세 가지 핵심 고민은 다음과 같습니다.
첫째, ‘사업 재편(Business Restructuring)’을 통한 생존 전략
2025년, LG화학은 수처리 사업부를 1조 4,000억 원에, SK에코플랜트는 환경 자회사 3곳을 1조 7,800억 원에 매각했습니다.
이는 비핵심 사업을 과감히 정리하고 확보한 자금으로 AI, 반도체 등 미래 핵심 산업에 투자하는 전략적 선택입니다. 이제 M&A팀의 고민은 새로운 것을 사는 문제뿐만 아니라, 기존 사업의 한계를 인정하고 과감히 매각하여 포트폴리오를 재편해야 하는 어려운 과제를 포함합니다.
둘째, ‘책임 경영(Responsible Management)’에 대한 압박
2025년 사모펀드(PEF)가 대주주였던 홈플러스의 기업회생 신청 사태 이후, M&A 과정에서 근로자, 협력업체 등 다양한 이해관계자를 보호해야 한다는 사회적 요구가 그 어느 때보다 커졌습니다.
이제 M&A는 재무적 성과를 넘어 ESG(환경·사회·지배구조)와 같은 비재무적 요소를 고려하고, 사회적 책임을 다해야 하는 무거운 과제가 되었습니다.
셋째, ‘행동주의 투자(Activism)’에 대한 방어 전략
세계적인 투자은행 JP모건은 2026년 전망 리포트에서 한국을 “일본을 따라 차기 주주행동주의 핫스팟”으로 지목했습니다.
정부의 기업 밸류업 프로그램과 맞물려, 행동주의 펀드들은 M&A팀에게 더욱 날카로운 질문을 던지고, 기업 가치를 증명하라고 요구하고 있습니다. 이제 M&A팀은 외부의 공격을 방어하고 경영권을 지키기 위한 전략까지 고민해야 합니다.
결론적으로 2026년의 M&A 실무자는 단순히 재무제표를 분석하는 사람을 넘어, 거시 경제의 흐름을 읽고 사업 구조를 설계하며 다양한 이해관계를 조율하는 ‘전략가’가 되어야 합니다.
2. 2025년 국내 대기업의 전략적 M&A 대표 사례
이처럼 복잡성과 리스크가 증가했음에도 불구하고, M&A는 신사업을 가장 빠르게 시작하고 시장의 판도를 단숨에 바꾸는 가장 강력한 전략적 도구입니다.
특히, AI라는 거대한 파고 속에서 국내 기업들의 M&A는 생존을 넘어 미래를 선점하기 위한 필수 전략으로 진화하고 있습니다.
국내 대표 대기업들이 2025년 단행한 전략적 인수합병 사례를 통해 2026년의 전망에 대한 인사이트를 살펴보겠습니다.
삼성전자, 유럽 최대 공조 기업 플랙트(FlaktGroup) 인수합병
삼성전자는 약 2조 5천억 원(15억 유로)을 투자하여 유럽 최대 공조 기업인 독일의 플랙트그룹(FläktGroup, 이하 플랙트) 지분 100% 인수를 완료했습니다. 이는 2017년 하만 인수 이후 약 8년 만에 성사된 조 단위 규모의 인수합병(M&A)으로 시장의 큰 관심을 끌고 있습니다.
이번 인수는 삼성전자가 기존의 가정용 및 상업용 시스템 에어컨 중심인 개별공조 시장을 넘어, 대형 건물과 산업시설을 위한 '중앙공조' 시장으로 사업 영역을 본격 확장한다는 데 중요한 의미가 있습니다.
특히 AI 데이터센터는 24시간 방대한 데이터를 처리하는 과정에서 발생하는 열 관리가 필수적인데, 삼성전자는 플랙트의 정밀 공조 기술을 확보함으로써 2030년까지 약 62조 원 규모로 성장할 전망인 데이터센터 냉각 시장의 주도권을 선점하고자 합니다.
결과적으로 삼성전자는 플랙트의 글로벌 네트워크와 브랜드 경쟁력을 활용해 B2B 사업 경쟁력을 대폭 강화하고 차세대 AI 인프라 시장의 최상위 공급업체로 도약하겠다는 전략적 목표를 지니고 있습니다.
네이버, 두나무 인수합병
국내 간편결제 1위 사업자인 네이버파이낸셜은 가상자산 거래소 업비트의 운영사인 두나무를 100% 자회사로 편입하는 인수합병(M&A)을 추진한다고 발표했습니다.
이번 합병은 인공지능(AI)과 블록체인 기술의 결합을 통해 차세대 금융 인프라를 구축하려는 시도로 평가받고 있으며, 국내 가상자산 시장의 64%를 점유한 업비트와 간편결제 1위 네이버페이의 결합으로 거대 핀테크 기업의 탄생을 예고하고 있습니다.
양사의 자산을 합산할 경우 약 40조 원에 달해 재계 순위 14위인 CJ그룹을 제치게 되며, 온라인 쇼핑과 스테이블코인의 시너지를 통해 기존 카드 결제 시스템을 대체할 수 있는 강력한 경쟁력을 갖추게 될 전망입니다.
다만, '금가분리(금융과 가상자산의 분리)' 원칙 훼손 우려와 독과점 심화에 대한 금융당국의 정밀 심사가 예고되어 있어, 실제 합병 승인까지는 상당한 진통이 예상됩니다.
3. 99%의 M&A 실무자가 겪는 문제, 정보의 불균형
M&A 성공의 가장 큰 걸림돌은 결국 ‘정보’의 문제입니다. 우리가 아는 것과 시장의 진짜 현실 사이의 격차, 그리고 제한된 시간 안에 그 격차를 줄여야 하는 엄청난 압박입니다.
이러한 문제를 해결하기 위한 가장 빠르고 효과적인 방법은 현장의 전문가와의 인터뷰를 통해 데스크 리서치로는 얻을 수 없는 정보들을 발굴하는 것입니다.
Diligent(2025)에 따르면, 2025년 기준, 61%의 기업이 M&A 실사(Due Diligence) 과정에 전문가 네트워크를 활용하고 있으며, 68%의 기관 의사결정자가 이를 통해 전략을 검증한다는 데이터는 내부 정보만으로는 한계가 명확하다는 시장의 공감대를 보여줍니다.
게다가 M&A 실사는 이제 재무, 법무를 넘어 ESG, 사이버보안, 데이터 프라이버시까지 검토해야 할 정도로 복잡해졌습니다. 하지만 짧은 시간 안에 내부 인력만으로 모든 것을 완벽하게 검증하는 것은 현실적으로 불가능에 가깝습니다.
결국 M&A의 성패는 ‘얼마나 빠르고 정확하게 외부의 검증된 정보를 확보하여 의사결정의 불확실성을 줄이는가’에 달려있습니다. 정보의 비대칭성이라는 보이지 않는 벽을 넘지 못하면, 아무리 뛰어난 전략과 분석도 무용지물이 될 수 있습니다.
4. M&A 담당자를 위한 실무 로드맵, 3가지 액션 플랜
신사업 팀이나 Corporate Developement 등 M&A를 담당하는 팀의 신입 혹은 주니어 실무자는 복잡한 M&A의 세계에서 무엇부터 시작해야 할까요?
화려한 분석 모델이나 이론을 아는 것도 중요하지만, 무엇보다 검증된 실무 프로세스를 이해하고 실행하는 능력을 기르는 것이 중요합니다.
대기업의 신입 M&A 담당자들이 프로젝트에서 자신의 가치를 증명하고 살아남기 위한 3가지 현실적인 액션 플랜을 제시합니다.
액션 1: 타겟 발굴 - ‘어떤 기업을 인수해야 하는가?’에 대한 답 찾기
모든 M&A는 ‘어떤 기업을 인수할 것인가?’라는 질문에서 시작합니다. 따라서 좋은 타겟을 발굴(Sourcing)하는 능력이 M&A 실무의 가장 기본이자 핵심입니다. 다음 3단계를 따라 타겟 롱리스트(Long-list)를 작성하는 연습을 해보시기 바랍니다.
인수 목적 명확화: 가장 먼저 “우리는 왜 M&A를 하려는가?”에 대한 답을 명확히 해야 합니다. 시장 확장, 기술 확보, 경쟁사 제거 등 명확한 목표가 있어야 흔들리지 않고 적합한 타겟을 찾을 수 있습니다. 팀의 전략 방향을 이해하고, 이번 M&A의 핵심 목표를 한 문장으로 정의합니다.
시장 조사 및 후보군 탐색: 목표가 정해졌다면, 관련 시장을 조사하고 잠재 타겟이 될 만한 기업들을 넓게 탐색합니다. 이때 다음과 같은 도구를 활용할 수 있습니다.
산업 리포트 및 뉴스: 시장 규모, 성장률, 경쟁 환경 등 거시적 그림을 파악합니다.
기업 데이터베이스: 특정 재무 기준(예: 매출 100억 이상, 영업이익률 10% 이상)에 맞는 기업들을 스크리닝합니다.
전문가 네트워크: 공개된 정보만으로는 알 수 없는, 실제 시장의 숨겨진 강자나 비공개 매물 정보를 얻는 데 매우 효과적입니다.
우선순위 설정: 수집된 후보군을 1단계에서 설정한 ‘전략적 적합성’과 ‘재무적 기준’에 따라 평가하고 우선순위를 매깁니다. 이 과정에서 10~20개 내외의 타겟 롱리스트가 완성됩니다.
액션 2: 초기 검증 - ‘이 타겟이 정말 우리에게 맞는가?’ 날카롭게 질문하기
롱리스트가 준비되었다면, 이제 각 타겟이 정말 우리에게 맞는 ‘진짜’ 매물인지 검증해야 합니다. 제한된 시간 안에 모든 것을 깊게 파볼 수는 없으므로, ‘킬러 질문’을 통해 빠르게 옥석을 가려내는 것이 중요합니다.
이 단계에서 전문가 인터뷰는 가장 강력한 무기가 됩니다. 내부에서 며칠 밤을 새워 만든 가설을 단 한번의 전문가 인터뷰로 검증하거나 폐기할 수도 있습니다.
특히 전문가 인터뷰를 진행할 때는 막연한 질문 대신, 전문가가 갖고 있는 지식과 정보를 최대한 구체적으로 끌어낼 수 있도록 같이 질문의 수준을 높여야 합니다.
막연한 질문 (Bad Question) | 전문가를 활용한 날카로운 질문 (Good Question) |
|---|---|
“이 시장은 성장할 것 같나요?” | “이 시장의 Top 3 성장 동인은 무엇이며, 주요 플레이어들은 각각의 동인을 어떻게 활용하고 있나요?” |
“A 회사의 기술력은 어떤가요?” | “A 회사의 기술이 경쟁사 대비 갖는 구체적인 우위는 무엇이며, 그 기술적 해자(Moat)는 얼마나 오래 지속될까요?” |
“B 기업의 평판은 좋은가요?” | “B 기업 제품을 사용하는 실제 고객들이 느끼는 가장 큰 불만(Pain Point)은 무엇이며, 이는 왜 아직 해결되지 않고 있나요?” |
이러한 질문을 통해 우리는 타겟 기업의 재무제표 너머에 있는 실제 시장에서의 경쟁력과 리스크를 파악할 수 있습니다. 가설을 세우고, 그 가설을 검증할 수 있는 최고의 전문가에게 날카로운 질문을 던지는 훈련을 해보시기 바랍니다.
액션 3: 실사 준비 - ‘놓치면 안 될 리스크는 무엇인가?’ 체크리스트 만들기
초기 검증을 통과한 소수의 숏리스트(Short-list) 기업에 대해서는 본격적인 실사(Due Diligence)를 준비해야 합니다. 신입 실무자가 모든 실사 영역을 책임질 수는 없지만, ‘무엇을 확인해야 하는지’ 알고 ‘어떤 위험 신호(Red Flag)를 포착해야 하는지’는 알 필요가 있습니다.
따라서 실사 단계에서 반드시 확인해야 할 최소한의 Red Flag 체크리스트를 만드는 것을 추천합니다. 아래는 예시 체크리스트입니다.
재무적 Red Flags:
설명되지 않는 급격한 매출 변동이나 불규칙한 회계 처리가 있는가?
보고된 자산 가치가 실제 시장 가치와 큰 차이를 보이는가?
이익은 나는데 영업 현금흐름이 지속적으로 나쁜 이유는 무엇인가?
운영적 Red Flags:
전체 매출의 상당 부분이 소수의 특정 고객에게 의존하고 있는가?
핵심 기술을 보유한 소수의 인력에 대한 의존도가 과도하게 높은가?
최근 2~3년간 핵심 인력의 이직률이 눈에 띄게 높은 이유는 무엇인가?
법률적 Red Flags:
현재 진행 중이거나 잠재적인 소송 리스크는 없는가?
사업에 필수적인 라이선스나 특허가 곧 만료되지는 않는가?
물론 이 모든 질문에 대해 정확한 답을 찾을 수는 없습니다. 하지만, 이러한 질문을 던지고 위험 신호를 발견하여, “이 부분은 추가적인 검토가 필요해 보입니다”라고 알리는 것만으로도 충분한 의미가 있습니다.
5. 브레인커넥트AI: M&A 실무자들의 든든한 지원군
M&A에서 정보 비대칭성과 검증의 어려움을 해결하는 가장 효율적인 방법은 바로 ‘전문가 네트워크’입니다.
글로벌 전문가 네트워크 시장은 2026년 44.2억 달러 규모로 성장할 것으로 예상되며, 연평균 16% 이상 폭발적으로 성장하고 있습니다.
이는 시장의 수요가 전문가 네트워크의 효과를 증명하고 있음을 의미합니다.
전문가 네트워크 서비스는 AI를 통해 더 빠르고 정확하게 최적의 전문가를 매칭하고, 인터뷰 내용을 분석하여 인사이트를 추출하는 방식으로 진화하고 있습니다.
또한, 검증되고 신뢰할 수 있는 플랫폼을 통한 전문가 연결의 중요성은 더욱 부각되고 있습니다.
브레인커넥트AI는 이러한 최신 산업 트렌드를 가장 잘 반영하여, AI 기반 매칭 기술을 통해 M&A 실무자가 직면한 정보 탐색의 어려움을 해결하고, 빠른 검증 프로세스를 지원하며, 규제 리스크를 최소화합니다.
내부 인맥이나 막연한 검색에 의존하는 대신, 단 몇 시간 만에 해당 산업의 핵심 전문가와 연결하여 신뢰도 높은 1차 정보를 확보할 수 있습니다.
M&A 초기 검토 단계에서 전문가 인터뷰를 활용하는 것은 더 이상 선택이 아닌, 성공 확률을 높이는 필수 전략입니다. 브레인커넥트AI는 이 과정을 가장 효율적이고 안전하게 만들어주는 검증된 도구입니다.
2026년 M&A 시장은 그 어느 때보다 복잡하지만, M&A의 위력은 여전합니다. 성공의 열쇠는 ‘빠르고 정확한 외부 정보 검증’에 있으며, 전문가 네트워크는 이를 위한 가장 강력한 도구입니다.
기업의 미래가 달린 M&A 전략, 브레인커넥트AI를 통해 새로운 가능성을 확인해 보시기 바랍니다.
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참고 자료 (References)
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